עדכון תיק המניות הידוע בכינויו: כלבי ה- 60 TSX

תאריך עדכון אחרון: ינואר 7, 2022  /  קטגוריה: השקעות 123

אין שום מסלול עד שלא תלכו בו  /  אנטוניו מאצ'אדו

בתחילת יולי שנה שעברה כתבתי ש "סביר להניח שמחצית השנה הבאה תהיה מתונה יותר מבחינת שוקי המניות, אבל מי שתיק ההשקעות שלו בנוי בעיקר מחברות ענק המחלקות דיבידנדים (ומגדילות אותם מדי פעם) ימשיך כנראה לרוות נחת".

במבט לאחור אפשר לקבוע שהמחצית השניה של השנה לא הייתה מתונה יותר, כי תאגידי הענק הגדילו דיבידנדים ולמרות זאת מחירי מניותיהם המשיכו לעלות בחדות. כן, בעלי המניות של תאגידי הענק אכן רוו נחת. השנה שעברה הייתה בלי ספק בין הטובות ביותר לשוק המניות של טורונטו, ששבר במהלכה את שיאו יותר מששים פעם! ביצועי שוקי המניות בארה"ב היו טובים אף יותר!

שנת 2021 שולחת תזכורת נוספת לפרשנים, האופטימיים והפסימיים כאחד, שתחזיות אינן שוות דבר. אולי הן יתגשמו בחלקן (וגם אז באופן שאיש לא חזה), ואולי לא.

מה השתנה בכלבי ה- 60 TSX

לפי כללי המודל, רק חברה אחת (EMA) Emera, שתשואת הדיבידנד שלה הייתה הנמוכה ביותר (4.19%) עזבה, ובמקומה נכנסה חברת הנפט (SU) Suncor, שתשואת הדיבידנד שלה גבוהה בהרבה (5.31%).

צריך לציין שסוף שנה או לא סוף שנה, משקיע פסיבי לא היה מבצע את ההחלפה הזו. Emera חברה מצוינת, ואם כבר אז כדאי לקנות עוד ממניותיה. עם זאת, מכיוון שכוחו של המודל בפשטותו והוא השיג תוצאות טובות יותר לאורך זמן ממדד הייחוס (60 TSX), כדאי מצד אחד לשמור על הכללים ומצד שני לזכור שתוצאות העבר אינן מבטיחות את ביצועי העתיד.

התצורה של מודל תיק ההשקעות תיראה בשנה הקרובה כך:

אפשר לראות שעדיין רק ארבעה סקטורים (אנרגיה (4), תקשורת (2), פיננסים (3), חברות גז וחשמל (1)) מתוך 11 במדד הכללי מיוצגים במודל, שהשנה ארבעים אחוז (!) ממנו מרוכזים בסקטור האנרגיה. אפילו חסידי מיקוד ירגישו אי נוחות לנוכח חוסר הגיוון שלו.

מבנה תיק המניות בסוף השנה היה

	שווי	מספר המניות	חברה
	$10,129.05	205	Enbridge
	$9,707.61	253	Pembina
	$9,589.29	163	TC Energy
	$9,860.99	409	Manulife
	$10,727.03	163	Bell Canada
	$10,659.00	255	Power Corp
	$11,189.94	177	Emera
	$10,694.61	359	Telus
	$11,104.20	124	Bank of Nova Scotia
	$9,884.07	541	Algonquin Power
סך הכל	$103,545.79

הדיבידנדים שהצטברו במהלך חצי השנה האחרונה + המזומן שנשאר מהקניה ההתחלתית = $2,355.26.

בשלב זה נחליף את 177 מניות Emera ב- 335 מניות Suncor, ובמזומן שבידינו נוסיף

• 20 מניות Pembina,
• 20 מניות TC Energy,
• 11 מניות Manulife,
• ו- 8 מניות של Algonquin Power,

שיחזירו חלוקה שווה, פחות או יותר, לשווי המניות במודל.

מבנה תיק המניות לשנת 2022 יהיה אפוא

מספר המניות	חברה
205	Enbridge
273	Pembina
183	TC Energy
420	Manulife
163	Bell Canada
255	Power Corp
335	Suncor
359	Telus
124	Bank of Nova Scotia
549	Algonquin Power

לבסוף

המודל שזו רק גרסה אחת מיני רבות שלו, אינו מיועד לחיקוי מדויק, אבל חלק מעקרונותיו בהחלט כן: פשטות, איזון על ידי כספי דיבידנדים, והתעלמות מרעשי רקע, נכונים עבור כל מודל השקעה.

צריך להודות שתשואת המודל (5.9% עם דיבידנדים) בחצי השנה שבה השוק נסק לגבהים לא רגילים מאכזבת למדי. לשם השוואה באותה תקופה עלה מדד הייחוס (60 TSX) בלי דיבידנדים ב- 6.9%.