מיליונרים שלא מרגישים עשירים

תאריך עדכון אחרון: יולי 25, 2025  /  קטגוריה: אוריינות פיננסית

הדרך המהירה להגיע למיליון דולר היא להתחיל מ- $990,000  /  עממי

ההגדרה "מיהו מיליונר" חדה וברורה:  אדם שסך נכסיו הפנויים להשקעה – לא כולל בית המגורים – עולה על מיליון דולר אמריקאי. על פי דו"ח שהתפרסם לאחרונה מטעם בנק UBS, מספר המיליונרים בעולם עומד היום על כ- 55 מיליון, מתוכם 24 מיליון אזרחי ארה"ב ושני מיליון אזרחי קנדה.

האם מספר זה גדול יותר ביחס לעבר? או אולי זו פשוט תוצאה חשבונית שנוצרה כתוצאה מאינפלציה גבוהה. התשובה לפי מקורות שונים, היא גם וגם. הייתי מוסיף שהעמקת אי השוויון במיוחד בצפון אמריקה, משכה כלפי מעלה חלק ממשפחות מעמד הביניים (ודחק כלפי מטה רבות אחרות). מה שהגדיל אף יותר את מספר המיליונרים (ואת מספר העניים).

ב- 1989 הייתה לאחוזון העליון בקנדה וארה"ב בעלות על 16% מנכסי המדינה. היום נמצאים בבעלותו 24% מנכסי המדינה. מערכת המס שמיועדת למנוע את התופעה, שמשותפת מסתבר לכל מדינות המערב, נכשלה בכך ולא במקרה, באופן מוחלט.

גורם נוסף, שרבים חזו מראש, הוא חולשת הדולר עקב ההתפרעויות של טראמפ. מאז שנכנס לתפקידו נחלש הדולר ביותר מעשרה אחוז לעומת סל המטבעות (יורו, לירה סטרלינג, פרנק שוויצרי, …), ומחירי איגרות החוב הממשלתיות (treasuries) לעשר שנים ירדו אף הם, כך שהתשואות עומדות היום על 4% עד 5%. לא פלא שוורן באפט 'מחנה' 300 מיליארד דולר באיגרות אלה. דרך אגב, Berkshire Hathaway היא כיום בעלת 5% מסך איגרות החוב של ממשלת ארה"ב – יותר מסך הבעלות של הבנק המרכזי!

אין ספק שהעלייה ביוקר המחיה – גידול ילדים, דיור, רכב, מוצרי צריכה, ואם איתרע מזלך ואתה גר בארה"ב, אז גם ביטוח בריאות – היא הגורם העיקרי לכך שמיליונרים לא מרגישים עשירים. אבל חייבים באותה נשימה להודות שרמת החיים עלתה דרמטית (כמעט) לכולם בדור האחרון. אחת הסיבות, אם כי לא היחידה, נעוצה בעליה העקבית של שוק המניות ובמיוחד שבע חברות הטכנולוגיה הגדולות.

לדוגמה, אפל הייתה החברה הראשונה להגיע לשווי שוק של טריליון דולר (2018) וגם החברה הראשונה לחצות את השווי של שני טריליון דולר (2020). מיקרוסופט עברה אותה לרגע כאשר שוויה עבר את סף השלושה טריליון דולר (2024) ועכשיו אנבידיה סימנה רגע היסטורי עם שווי שוק של ארבעה טריליון דולר (פי שמונה משוויה לפני שנתיים)! גם שווי השוק של אמזון ($2.4 טריליון), גוגל ($2.2 טריליון), ומטא ($1.8 טריליון) הגיעו לשיאים שלא ייאמנו.

זוכרים את הימים הרחוקים, רחוקים ב- 2013 כאשר משקיעת ההון סיכון איילין לי טבעה את המושג חד-קרן (חברת הזנק ששוויה הגיע למיליארד דולר) כדי לתאר באופן חזותי עד כמה חברות כאלו נדירות?  ובכן, היום אנבידיה שווה ארבעת אלפים (4,000 !) חדי קרן.

משקיע סולידי שקנה קרן ETF שמחקה את מדד נסד"ק לפני עשר שנים, הגדיל את הונו פי ארבע לפחות. אם אותו משקיע טרח וקנה ישירות מניות של אותן חברות, הרי שהונו גדל פי עשר בתקופה זו. על זה אומר סקוט גאלווי בעצב, "רבים מידי מאיתנו לא מעריכים מספיק עד כמה שהצלחתינו אינה באשמתנו".

דוגמאות

הבלוגר ניק מגיולי מדגים את 'הבעיה' שממנה 'סובלים' מיליונרים באופן הבא:  "משהו שאף אחד לא מדבר עליו קורה למעמד הבינוני-גבוה בארצות הברית. הוא עובר משבר קיומי.

הבחנתי בו לראשונה בשדה התעופה. עשרים איש עומדים בתור לטרקלין אמריקן אקספרס. ואז, ברגע שאתה נכנס פנימה, עליך לעמוד בעוד תורים לאוכל / משקאות ואין כיסא פנוי באופק. ואז ראיתי את זה בשוק הדיור. יש לי חברים עם משכורת חודשית של 10,000 דולר ויותר עם תשלומי משכנתה על בתים צנועים. עשרת אלפים דולר לחודש ועדיין אין להם אחוזה. כיום, תשלומי משכנתה על דירת שלושה חדרי שינה בג'רזי סיטי (שם אני גר) היא בין 9,300 ל- 14,000 דולר לחודש. שכירות של אותה דירה תסתכם בסביבות 6,000 או 7,000 דולר לחודש.

לבסוף, נוכחתי בזה כשנסעתי לחופשה באיי הבהאמה. נאמר לי ש- Baha Mar הוא ה-מקום ללכת אליו. זהו אתר נופש יקר שיש בו פארק מים, קזינו, והרבה אפשרויות לסעוד את ליבכם. הבעיה היחידה? אין מספיק מקום לכולם ליהנות מהשפע הזה. אם לא תזמינו מראש, בהצלחה בקבלת הזמנה באחת המסעדות היקרות שלהם. אם אתם לא מתעוררים מוקדם, תשכחו מכיסאות ליד הבריכה. דמיינו, אתם נמצאים באחד מאתרי הנופש היפים ביותר, באחד מיעדי החופשה היקרים ביותר בעולם ויש מיליונרים, פשוטו כמשמעו, שמתאמצים להשיג כיסאות בריכה ב- 8 בבוקר.

מה לעזאזל קורה?  אגיד לכם. יש יותר מדי אנשים שהם מיליונרים ומולטי-מיליונרים ופשוט אין מספיק מקום לארח את כולם כמו שצריך. למה לדעתכם טרקלין אמריקן אקספרס הוא גן חיות? למה לדעתכם מחירי הבתים לא ירדו? למה לדעתכם חופשות התפתחו לתחרויות אכזריות? כי יש יותר מדי אנשים עם הרבה כסף".

סיפור נוסף ברוח דומה, התפרסם לפני שבועיים בוול סטריט ג'ורנל. דירה קטנה (חדר שינה אחד) המשקיפה על סנטרל פארק שהייתה שייכת לפול ניומן ואשתו ג'ואן וודוורד עמדה למכירה בקרוב לעשרה מיליון דולר. תוך שבוע היא נמכרה ב- 14 מיליון והסוכנים סיפרו שהופתעו ממספר ההצעות הרב שקיבלו.

משקיעים כשירים (Accredited investors)

כפי שכתבתי בעבר לא כל אחד רשאי להשקיע בקרנות גידור ובחברות מסוימות שאינן נסחרות בבורסה. לפי קביעה של רשות ניירות הערך בארה"ב, החל מ- 1982 רק 'משקיעים כשירים' – אלו שהכנסתם השנתית עולה על $200,000 או שרכושם נטו נאמד במיליון דולר ויותר – רשאים להשקיע בחוסר אחריות 😊. באותם ימים בערך 2% ממשקי הבית בארה"ב ענו על הדרישות האלו, ורק חלק זעיר מהם התעניין בהשקעות בכלל והשקעות מסוכנות בפרט. היום לעומת זאת, כבר 20% יכולים להיחשב ככשירים ומקובל הרבה יותר לפנות למה שנקרא בשפה מכובסת 'השקעות אלטרנטיביות'.

מסתבר שלהרגשה של ניק מגיולי יש הצדקה מלאה. אני רק רוצה להזכיר שהספר 'השכן המיליונר' (The Millionaire Next Door) שיצא לאור ב- 1996, כבר עמד על כך שהמיליונר הטיפוסי שייך דווקא למעמד הביניים. עם זאת כנראה שלפני שלושים שנה היו פחות מיליונרים באופן יחסי.

לבסוף

• לא צריך להיות מיליונר כדי להרגיש עשיר. מספיק לחיות בנוחות עם רמת הוצאות נמוכה מההכנסות כדי לייתר חשבון בנק שמן. סקוט גאלווי נוהג לספר על אביו בן ה- 94 שחי מפנסיה צבאית צנועה וקצבה ממשלתית (social security) ועדיין חוסך ליום סגריר, למרות שבנו המגה-מיליונר משתוקק לתת לו כל מה שירצה.

• הכרתי מישהי שבמשך שנים רבות קנתה כל שבוע חלום בצורת כמה כרטיסי לוטו. פעם שאלתי אותה, איך חייה ישתנו אם היא תזכה במיליון דולר או יותר. מכיוון שהיא כבר הייתה בגמלאות והכנסתה כיסתה את כל צרכיה, לא הייתה לה תשובה מניחה את הדעת. עם זאת השאלה הפרובוקטיבית גרמה לה להפחית בהדרגה את מספר הכרטיסים שהיא קנתה ולאחר זמן קצר היא הפסיקה לקנותם. עד היום אני תוהה אם לא היה עדיף, תמורת ההוצאה הזניחה, שהיא תמשיך לחלום בהקיץ על עושר אגדי (וחסר תכלית).