עצת ההשקעות הגרועה מכולן

תאריך עדכון אחרון: נובמבר 15, 2024  /  קטגוריה: אוריינות פיננסית

הרבה כסף לא הופך אדם למאושר, אך כל אחד רוצה להיווכח בזה בעצמו  /  זיג זיגלר

לפי דו"ח של חברת ייעוץ פיננסי בשם Investor Economics קפץ בקנדה מספר החשבונות של משקיעי עשה-זאת-בעצמך משני מיליון בשנת 2020 ל- 11 מיליון היום. לכאורה זו סיבה למסיבה – אנשים הגיעו למסקנה שעדיף להשקיע לבד ולחסוך את שכר הטרחה של יועץ – ומצד שני לא כל כך, מפני שעיקר הגידול הגיע כנראה בגלל

• השעמום והסגר שכפתה המגפה,
• הטרטור הבלתי פוסק של משפיעני רשתות (אנטי) חברתיות,
• פלטפורמת המסחר רובין הוד שהפכה את שוק המניות לזירת הימורים,
• והקלות של קניה ומכירה דרך טלפון נייד.

פלטפורמות המסחר מנסות לפתות את הקהל הזה בעיקר עם הסיסמה להשקיע כמו מקצוען, כאשר הן יוצאות עם 'כלי עבודה' חדשים, אך חסרי תועלת ממשית. האינטרס שלהן ברור. גם אם הן אינן גובות תשלום ישיר תמורת השימוש, הן מושכות לקוחות חדשים ובאותו זמן מעודדות מסחר מכל הסוגים (רגיל, אופציות, מכירה בחסר,…) של לקוחות קיימים.

כמובן שהאפליקציות 'המקצועיות' האלו נופלות ביכולותיהן בכל פרמטר אפשרי מהמערכות של המקצוענים: איכות תוכנה, גישה לנתונים אמינים, מהירות, גמישות, ממשק משתמש, אוטומציה, שימושיות, ועוד. כמו כן מקצוענים יודעים מה צריך לעשות בכל רגע, ומשקיע קטן יכול רק לנחש.

הכי חשוב לדעת זה שאף משקיע קטן לא יהפוך למקצוען בגלל גישה לים של נתונים מיותרים והמון גרפים צבעוניים; כמו שאף ספורטאי כורסה לא יהפוך לאקרובט בקרקס בגלל שהוא קיבל במתנה טרפז חלוד. כלומר אפשר לנסות, אבל גומרים עם עצמות שבורות. זה בדוק.

דמוקרטיזציה של המקצוענות

לא רק פלטפורמות המסחר מנסות לסנוור את משתמשי עשה-זאת-בעצמך בניצוצות של 'מקצוענות', אלא גם מנהלי תיקי השקעות אקטיביים, שמבטיחים להשקיע עבורך באיזה סגנון 'מקצועני' שתחפוץ. לדוגמה, לבית ההשקעות Validea יש 22 מודלים שכל אחד נבנה ומעודכן לפי סגנונו של משקיע מפורסם – החל מוורן באפט (כמובן) וכלה בפיטר לינץ'. כל שעליך לעשות הוא לבחור איזה סוג של מקצוען אתה רוצה להיות, והם כבר יהפכו אותך לכזה מבלי שתנקוף אצבע.

על זה רק נותר לשאול, איפה היאכטות של הלקוחות?

גם המדיה הפיננסית לא טומנת ידה בצלחת ומפרסמת מדורים בנוסח  Invest Like a Legend,  שבהם מוכרים חלומות למי שמוכן לקרוא / לשמוע איך להשקיע כמו מפורסם כלשהו שהפך למיליארדר.

עד כמה השיטה הזו מצליחה?

כפי שאפשר לנחש, היא לא. אפילו באותם מקרים בינאריים שבהם יש רק שתי אפשרויות, נדמה שהטלת מטבע מדייקת יותר. רושם זה מתחזק לאור פרסום של קבוצת הייעוץ CXO, שבדקה את דיוק התחזיות של 68 מומחי שוק ידועים בארה"ב בין השנים 2005 עד 2012. המדגם כלל כ- 6,500 תחזיות שמחבריהן התבססו על גישות שונות ומגוון של שיטות ניתוח. שלא במפתיע דיוק התחזיות הממוצע עמד על 47%. כמה שנים מאוחר יותר, חוקרים מקליפורניה ואוסטרליה הגיעו לתוצאה דומה.

הבדלים נוספים בין משקיע עשה-זאת-בעצמך ומקצוען

למקצוען יש לכאורה יתרונות רבים על פני החובבים.

• יש לו זמן.   זו העבודה שלו במשך היום. לחובבן יש עבודה אחרת ואין לו זמן רב להקדיש לתיק ההשקעות שלו.
• מקצוען סוחר בכסף של אחרים.   אם הוא מצליח, אזי הוא שותף להצלחה (מקבל בונוס). אם הוא נכשל, אזי רק הלקוח נושא בהפסד.
• מקצוען מתוגמל בנדיבות על עבודתו.   לחובבן איש אינו משלם על זמנו.
• מקצוען יכול להיעזר בחברים למקצוע.   לחובבן זה אף פעם לא ישתלם.

שורת המחץ

בדרך כלל ביצועי המקצוענים אינם מגיעים לתשואת מדד הייחוס. כל קרן סל (ETF) זולה (עם דמי ניהול של פחות מעשירית אחוז) שמחקה מדד ראשי תניב למשקיע קטן תוצאות טובות יותר באפס מאמץ.

לבסוף

בשנת 2011 הכריזה פלטפורמת ההשקעות שהשתמשתי בה על אפליקציה חדשה בשם FlightDesk המאפשרת לעשות ניסים ונפלאות. עד כדי כך הם העריכו אותה שבתחילה היא הייתה מיועדת לעשירים שגודל תיק ההשקעות שלהם בשמיים. מהר מאד הם פתחו אותה גם לפחות עשירים, אבל תמורת עמלה נוספת. לא עברו ימים רבים והם ביטלו את העמלה הנוספת, ולבסוף פתחו את FlightDesk לכולם, וכך הייתה לי הזדמנות לבדוק אותה. חיש קל הגעתי למסקנה שהאפליקציה אינה תורמת דבר חיובי כלשהו והזמן שצריך ללמוד להפעילה יבוזבז לריק.

מסקנה:  אולי כדאי להשקיע כמו מקצוען, אבל רק אם את/ה… מקצוען.

אפילוג

האפליקציה נסגרה בתחילת השנה שעברה, לא בגלל שאנשים לא ניסו להשתמש בה, אלא בעיקר בגלל שהייתה כבדה, מסורבלת והעיקה על מערך התמיכה. כדי להתמודד עם גל המחאות, הוכרזה מייד אפליקציה מחליפה בשם TradePro, שיתרונה נעוץ בפשטותה ובה הגרפיקה הנוצצת, כמו גם רוב הפונקציות התאדו. חסרונה: היא לא מאפשרת לתת את הרושם של "להשקיע כמו מקצוען". אולי בגלל זה היא לא נכנסה עדיין לשימוש.